Метод ипотечно-инвестиционного анализа

Оценка инвестиционного портфеля Оценка инвестиционных решений, ранжирование инвестиционных объектов и моделирование инвестиционного портфеля могут осуществляться на основе различных методов. Методы моделирования инвестиционного портфеля. В соответствии с правилом выбора по Парето наилучшим из совокупности предполагаемых инвестиционных объектов является вариант, для которого нет ни одного объекта по заданным показателям не хуже него, а хотя бы по одному показателю лучше. При этом для сравнения объектов инвестирования по заданным показателям составляются, как правило, таблицы предпочтений, демонстрирующие преимущества тех или иных инвестиционных объектов. Зачастую правило выбора по Парето дает большее количество вариантов, чем это необходимо с учетом ограниченности общего объема инвестиционных ресурсов. В этом случае применяется правило выбора по Борда, согласно которому инвестиционные объекты ранжируются по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, и наилучшим вариантом признается объект инвестирования с максимальным значением суммарного ранга. Процедура выбора может осуществляться и на основе метода выбора по удельным весам показателей, при котором сами основные показатели ранжированы по степени значимости для инвестора. Каждому показателю присваивается весовой коэффициент в долях единицы при сумме всех весовых коэффициентов, равной единице. Значения рангов показателей для каждого инвестиционного объекта взвешиваются по удельным весам самих показателей и суммируются. Лучший инвестиционный объект характеризуется максимальным значением такого взвешенного ранга.

Ипотечно-инвестиционный анализ в оценке недвижимости

Финансовый леверидж считается нейтральным, если ставка доходности недвижимости равна ставке доходности собственного капитала инвестора: Однако отрицательная оценка не означает обязательного отказа от займа, если расчетная ставка доходности на собственный капитал соответствует величине рыночной доходности по аналогичным инвестициям. Зависимость отдачи на собственный капитал от коэффициента ипотечной задолженности.

Ипотечно-инвестиционный анализ как модель доходного При использовании ипотечного кредитования, инвесторы получают финансовый левередж. Особенностью данной техники является краткая формула.

Формула удвоения суммы Чтобы подсчитать, через сколько сумма капитала удвоиться, достаточно воспользоваться простой формулой: Тогда и результат удвоения будет получен именно в месяцах. Но такой способ подсчета не очень и удобный. Или даже совсем неудобный. Все эти логарифмы и степени. Гораздо проще использовать правило х.

Оно позволяет все действия произвести буквально в уме и получить результат за пару секунд. Правило х гласит: Единственным условием является реинвестирование капитала.

Определение стоимости инвестируемого капитала на основе капитализации дохода 3. Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Для оценки стоимости недвижимости текущий остаток ипотеки следует прибавить к стоимости Денежные поступления рассчитываются по след. формуле: Традиционный анализ осуществляется в 4 этапа.

Инструменты финансового и инвестиционного анализа Комплексный подход: В разделе" Методики" представлены темы: Инвестиционный анализ делается на основе методики оценки прогноза изменения денежных потоков, порожденных инвестиционным проектом. В данной методике инвестиционного анализа сделана привязка к российской системе налогообложения, учтена возможность корректировки на уровень инфляции, и используются переменные барьерные ставки и уровни реинвестиций.

Рассматривается три варианта финансирования инвестиционного проекта: Имеется четыре варианта расчета барьерной ставки и три уровня реинвестирования. Три варианта экстраполятора для прогноза будущих значений параметров. Рассматривается четырнадцать прогнозируемых параметров инвестиционного проекта. Так же включены темы анализа чувствительности, анализа изменения ликвидности и платежеспособности и после инвестиционного анализа. Кроме этого, в методику включены десять видов факторного инвестиционного анализа.

В методике анализ финансовой отчетности рассматривается вопрос выбора цели анализа, выбор оптимальных показателей, анализ ликвидности, платежеспособности, рентабельности и оборачиваемости. Кроме этого, для углубленного анализа финансовой отчетности, приводится семнадцать видов факторного анализа. Финансовая математика включает стандартные финансовые формулы: В разделе"Программы" будут представлены программы серии Альтаир 2.

Чистый денежный поток

Внутренняя норма доходности Используемые термины в калькуляторе инвестиции - размещение капитала с целью получения прибыли. инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора кредитора - кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции инвестированный капитал возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах.

Задачи: анализ реальных инвестиций; анализ финансовых инвестиций; применение основных . Понятие ипотеки, ее развитие в России. Инфляция, ее виды и воздействие на результаты анализа. Анализ Формула расчета.

Терминология секьюритизации и ипотечного кредитования Навигация по разделу: Андеррайтинг — оценка платеже- и кредитоспособности заемщика. Аннуитетный платеж — ежемесячные перечисления по кредитным обязательствам заемщиком, рассчитываемые по формуле аннуитета. Американская модель ипотеки — так называемая двухуровневая схема ипотечного кредитования, при которой ипотечные кредиты, выданные на первичном ипотечном рынке, переуступаются специально созданным агентствам, которые секьюритизируют их путем выпуска ценных бумаг.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой недвижимого имущества, указанного в договоре об ипотеке. Ипотека — разновидность имущественного залога, при котором объект залога, как правило, остается во владении залогодателя. Ипотечный кредит — это кредит заем , предоставленный для приобретения недвижимости под залог данной недвижимости в качестве обеспечения обязательства.

Права требования по кредиту могут удостоверяться и передаваться через закладную - именную ценную бумагу вексельного типа. Ипотечные ценные бумаги ИЦБ — долговые ценные бумаги эмитента, рефинансируемые с помощью обязательств по одному или нескольким ипотечным кредитам. Ипотечный сертификат участия — ценная бумага, предоставляющая их держателю право на получение доли финансовых поступлений от пула секьюритизированных ипотечных активов.

Секьюритизация — выпуск ценных бумаг, обеспеченных пакетом пулом ипотечных кредитов. Система ипотечного кредитования — совокупность отношений, обеспечивающая прохождение финансового потока от инвестора на вторичном рынке ипотечных ценных бумаг к заемщику на первичном рынке ипотечных кредитов. Обращение взыскания — процедура передачи кредитору прав собственности на заложенное имущество.

Немецкая модель ипотеки — модель ипотечного кредитования, при которой выдавший ипотечный кредит банк самостоятельно рефинансирует ипотечные кредиты за счет выпуска ценных бумаг.

3.Ипотечно-инвестиционная техника Эллвуда

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате Результативность и эффективность инвестиционной деятельности зависит от эффективности инвестиционных проектов. Особое влияние на инвестиционный проект оказывает качество управления и методы финансирования каждого его периода.

Анализ эффективности развития ипотечного кредитования в системе инвестиций Развитие системы инвестиционного ипотечного кредитования на . текста и содержит 24 рисунка, 14 таблиц, 22 формулы и 2 приложения .

Различают прямую и обратную технику ИИА. Прямая техника ИИА [ ] —— это метод оценки стоимости собственности, в основу которого положено определение общей суммы выкупного капитала, включающей ипотечные кредиты и инвестиции в собственный капитал. В соответствии с этой техникой стоимость собственности рассчитывается путем прибавления текущей стоимости денежных поступлений и выручки от перепродажи к основной сумме ипотечного кредита.

Обратная техника ИИА или техника Элвуда [ ] позволяет заранее определить отношение неизвестной стоимости собственности к предполагаемому ЧОД, то есть в конечном итоге определить общую ставку капитализации в виде формулы. Прямая техника инвестиционного анализа опирается на уравнение дисконтирования [2]: Здесь и далее для удобства сравнения используются обозначения из [2]. Подставляя эти выражения в уравнение 8.

Это уравнение представляет собой обычное уравнение дисконтирования для определения современной стоимости будущих денежных потоков. Его особенностью является то обстоятельство, что возможная продажная цена выражена в определенном отношении через неизвестную стоимость собственности. Для получения выражения для общей ставки капитализации соберем все члены содержащие слева, а член содержащий —— справа: Деля обе части на коэффициент при получим: Коэффициент при по смыслу равен общей ставке капитализации и мы получим: Метод инвестиционных групп состоит в том, что ставка капитализации получается как средневзвешенная с весами из ставки дохода на собственный и заемный капитал.

ИПОТЕЧНО - ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Метод дисконтированных денежных потоков более универсален, он применим для оценки любой приносящей доход недвижимости, в том числе объектов с нестабильным доходом. Для недвижимости, приобре таемой с участием некоторых видов ипотечного кредита, характерен не стабильный поток дохода, что определяется графиком его погашения. Особенности метода ДДП.

Метод дисконтированных денежных потоков обычно называется традиционной техникой ипотечноинвестиционного анализа. Алгоритм расчета стоимости недвижимости, приобретаемой с уча стием ипотечного самоамортизирующегося кредита, таков.

Методы инвестиционно-ипотечного анализа:традиционный метод, техника . Формула расчета стоимости собственного капитала (инвестиций в.

Ипотечный коэффициент Эллвуда имеет следующее выражение: Обычно задается закон изменения дохода например, линейный, экспоненциальный, по фактору фонда накопления , в соответствии с которым определяется коэффициент стабилизации по заранее рассчитанным таблицам или функционально. Стоимость определяется делением дохода за год, предшествующий дате оценки, на коэффициент капитализации с учетом стабилизации дохода. В дальнейшем мы будем рассматривать технику Эллвуда только для постоянных доходов.

Запишем выражение Эллвуда без учета изменения стоимости недвижимости и при постоянном доходе: Это выражение называется базовым коэффициентом капитализации, который равен ставке конечной отдачи на собственный капитал с корректировкой на условие финансирования и амортизации. Рассмотрим структуру общего коэффициента капитализации в формуле Эллвуда без учета изменений стоимости собственности, для чего используем технику инвестиционной группы для ставок отдачи.

Ипотечно-инвестиционный анализ, на основе капитализации дохода.

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента. Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента стоимости недвижимости Выделяют три основных подхода к оценке: Доходный подход предполагает, что стоимость недвижимости определяется теми доходами, которые собственник получит в будущем аренда, цена перепродажи. Традиционная 1 Традиционная - общая стоимость собственности равна сумме настоящей стоимости интереса собственного капитала и настоящей стоимости интереса заемного капитала.

Модели, основанные на капитализации дохода 2 Модели, основанные на капитализации дохода от использования собственности:

Схема оценки недвижимости, приобретаемой с участием ипотечного I. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа Подставим информацию об условиях кредитования в трансформированную формулу. Сн = 0.

Понукалин Рецензент: Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория, Планирование на предприятии, финансы и кредит, Бухгалтерский учет, Финансовый менеджмент Целью методических указаний является оказание методической помощи студентам в углублении и систематизации знаний в области оценки недвижимости, получение прикладных знаний в области ипотечноинвестиционного анализа. Цель методических указаний - дать представление студентам о применении техники ипотечно-инвестиционного анализа в оценке приносящей доход недвижимости.

Изучение данного курса позволит студенту знать отечественный и зарубежный опыт в области оценки недвижимости, методологию оценки недвижимости, обремененной ипотечным долгом, владеть специальной терминологией и лексикой данной дисциплины, применять полученные знания на практике. Приведен список рекомендуемой литературы, в который включены нормативные документы, учебно-методическая литература, периодические издания. Данной литературой следует руководствоваться при решении предложенных задач.

Практические задания составлены исходя из положений действующих стандартов оценки. Понятие и цели ипотечно-инвестиционного анализа. Основные ипотечные показатели для целей инвестиционного анализа. Методы ипотечноинвестиционного анализа: Особенности применения ипотечно-инвестиционного анализа для недвижимости с постоянным и изменяющимся доходом.

Доходный подход к оценке стоимости объектов недвижимости

Метод ипотечно-инвестиционного анализа Метод ипотечно-инвестиционного анализа ИИА это оценка стоимости бизнеса, основанная на учете собственного и заемного капитала. Различают прямую и обратную технику ИИА. Прямая техника ИИА [ ] —— это метод оценки стоимости собственности, в основу которого положено определение общей суммы выкупного капитала, включающей ипотечные кредиты и инвестиции в собственный капитал.

Техника сравнительного анализа заключается в обработке рыночных данных о капитализации собственного капитала, ML — сумма ипотечного кредита, . Для учета изменения стоимости актива применяется базовая формула Эллвуда: Техники ипотечно-инвестиционного анализа обеспечивают.

Пример Что такое чистый денежный поток Чистый денежный поток ЧДП — это результат суммирования всех притоков денежных средств и оттоков денежных средств с минусом по проекту в разрезе временных интервалов, обычно месяцев или лет. Показатель используется для расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, а также для составления отчета о движении денежных средств компании за прошедший период.

Приток и отток капитала — это получение и возврат кредитов и займов, выплата дивидендов акционерам — не используются в расчете ЧДП по инвестиционному проекту, потому что иначе картина инвестиционной привлекательности проекта будет искажена. Формула чистого денежного потока Перед тем, как говорить, как найти чистый денежный поток, рассмотрим, из чего он состоит.

ЧДП включает: Денежный поток от операционной деятельности .

Как рассчитать NPV инвестиционного проекта в Excel?